东方财富年年赢1号
(SCY041)集合理财债券型
1.1814
-0.25%-0.0030
单位净值 [2024-05-24]
1.1814
累计净值 [2024-05-24]
- 最近一月：0.13%
- 最近一季：1.49%
- 最近半年：0.79%
- 今年以来：-0.06%
- 最近一年：2.00%
- 最近两年：4.97%
- 最近三年：3.61%
- 成立以来：18.14%
- 成立日期：2018-08-03
- 基金经理：---
- 产品类型：券商集合理财
- 管理公司：西藏同信
基本信息
| 基金简称 | 东方财富年年赢1号 | 基金全称 | 西藏东方财富证券年年赢1号固定收益类集合资产管理计划 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | SCY041 | 成立日期 | 2018-08-03 |
| 基金总份额(亿份) | -- | 基金规模(亿元) | -- |
| 基金管理人 | 西藏同信证券股份有限公司 | 基金托管人 | 宁波银行股份有限公司 |
| 基金经理 | -- | 运作方式 | 券商集合理财 |
| 基金类型 | 债券型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | 300000 | 最低赎回份额(份) | -- |
| 基金比较基准 | -- | ||
| 开放日 | 本集合计划成立满12个月后当月的最后一个工作日为首个开放期。首个开放期结束之后,每年开放一次,开放期为每年对应月的最后一个工作日。在开放日,委托人可以申请退出,也可以依法参与本计划。 | ||
| 投资目标 | 以管理信用风险为主,管理流动性风险为辅,在控制风险的前提下力争获取相对基准的超额收益,实现集合计划资产的长期稳定增值。 | ||
| 投资风格 | -- | ||
| 投资范围 | 固定收益类资产,包括现金、货币市场基金、同业存单、银行存款(包括银行活期存款和通知存款)、期限在7天以内(含7天)的债券逆回购、到期日在一年以内的政府债券、国内依法发行的国债、地方政府债、企业债、公司债(含可转换债券、分离交易可转债、可交换债券等)、非公开发行的公司债、金融债(含次级债、混合资本债、政策性金融债)、永续债、央行票据、经银行间市场交易商协会批准注册发行的各类债务融资工具(如超短期融资券、短期融资券、中期票据、集合票据、集合债券、非公开定向债券融资工具(PPN)、资产支持票据(ABN)等)、资产支持证券(ABS)、期限在7天以上(不含7天)的债券回购等交易所、银行间市场交易的债券品种,债券型公募基金、公募分级基金优先级份额 | ||
| 投资策略 | 1、资产配置策略 本计划采用固定收益投资策略,配置于债券、货币基金、类货币产品等各类高流动性低风险的资产,以获取稳健收益。在控制风险的前提下,综合分析委托人结构、宏观经济、市场运行情况及本集合计划特点动态调整大类资产配置比例。 首先,从分析本集合计划委托人结构和行为特点入手,结合国内外债券市场基金运作经验,兼顾安全性与收益性,并将其作为资产配置和构建投资组合的一个约束条件构建本计划。 其次,深入分析国内外宏观经济走势、社会资金运动及各项宏观经济政策对金融市场特别是债券市场的影响,将集合资产在固定收益类资产、现金类资产及短期金融工具等资产间进行合理配置,在有效控制风险的基础上尽可能提高投资组合收益。 第三,综合本集合计划的安全性、收益性和流动性要求,根据安全性优先、突出收益性的投资理念,在资产配置中较大比例投资风险相对较低、收益相对较高的债券品种。此外,本集合计划还将在控制风险的前提下投资非公开发行债券品种,进一步提高计划收益水平。 2、普通债券投资策略 本集合计划将积极投资一、二级市场债券品种,管理人将在充分考虑债券流动性、收益率和抗风险能力的基础上,利用合适的风险评估系统选择合适的债券进入可投资证券库。在构建投资组合时,从可投资证券库出发,根据投资组合约束条件,通过信用分析、久期控制、组合优化、利差交易、套利交易等策略构建与管理投资组合,并定期进行动态优化。 (1)信用分析策略 本集合计划投资信用状况良好的固定收益类资产通过对宏观经济和企业财务状况进行分析,对固定收益品种的信用风险进行度量及定价,利用市场对信用利差定价的相对失衡,对溢价率较高的品种进行投资。 本集合计划对信用状况良好的固定收益类资产采取自上而下的投资策略: (a)根据宏观经济环境及各行业的发展状况,决定各行业的配置比例; (b)充分分析债券发行人的产业趋势、监管环境、公司背景、盈利情况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息,分析企业的长期运作风险; (c)运用财务评分模型对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流水平等方面进行综合评分,度量发行人财务风险; (d)利用历史数据、市场价格以及资产质量等信息,估算债券发行人的违约率及违约损失率; (e)综合发行人各方面分析结果,采用数量化模型,确定信用利差的合理水平,利用市场的相对失衡,选择溢价偏高的品种进行投资。 (2)久期控制策略 本集合计划通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等)和宏观经济政策(包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等)进行分析,预测未来的利率趋势,判断债券市场对上述变量和政策的反应,并据此积极调整债券组合的平均久期,提高债券组合的总投资收益。 在实际运作中,管理人将在深入分析和主动判断利率和收益率曲线变化,以及证券市场各投资品种价格走势的基础上,确定投资组合的目标平均久期,并根据市场变化动态调整债券组合久期,当预测利率和收益率水平上升时,建立较短平均久期或缩短现有债券资产组合的平均久期;当预测利率和收益率水平下降时,建立较长平均久期或增加现有债券资产组合的平均久期,以最终实现控制风险与提高收益的最佳平衡。 本集合计划将在确定债券资产组合平均久期的基础上,根据利率期限结构的特点,对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,预测收益率期限结构的变化方式,遵循风险调整后收益率最大化配比原则,建立最优化的债券投资组合,例如子弹组合、哑铃组合或阶梯组合等,以达到投资收益最大化的目的。 (3)组合优化策略 在投资组合构建和调整的过程中,管理人将利用数量模型不断对投资组合进行优化。 在本集合计划存续期内,管理人可以按照上述方法建立投资组合,并根据投资品种的变化,如收益率、流动性状况变化,品种到期等,定期、不定期地对组合进行优化调整。 (4)利差交易策略 由于债券收益率曲线不断发生变形,不同期限债券的收益率差也在变化,利差交易本质上就是判断不同期限债券间收益率差扩大或缩小的趋势。与单向操作相比,利差交易风险相对较小,收益率相对较高。 本集合计划对不同类型债券品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、央行票据和其他固定收益类资产的利差和变化趋势,制定固定收益类属配置策略,以获取不同固定收益类属之间利差变化所带来的投资收益。 不同信用等级的债券存在合理的信用利差,由于短期市场因素信用利差可能暂时偏离均衡范围,将会出现短期交易机会。通过把握这样的交易机会可能获得超额收益。 (5)套利交易策略 跨市场套利是指利用同一只固定收益类投资工具在不同市场的交易价格差进行套利。由于目前各个债券市场处于相对分割状态,投资者结构不尽相同,同一品种同一时间在两个市场可能存在不同的价格,本集合计划将利用自身可以在两个市场中交易的便利,进行跨市场套利,从而提高债券资产组合的投资收益。 本集合计划还将根据各细分市场中不同品种的风险参数、流动性补偿和收益特征等指标进行跨品种操作而套利。 (6)杠杆放大策略 杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。 3、非公开发行债券投资策略 由于非公开发行品种在流动性与发行人资质上较公开发行品种有一定差距,故其风险与收益率相对较高。根据我们对非公开发行品种的跟踪研究,将从发行人行业、发行人股东结构、发行规模、期限设置、偿债保障等方面选择投资品种。 (1)行业选择策略 通过宏观经济、产业政策和行业景气程度分析,本集合计划将主要投资于以下行业: (a)增长前景持续向好的行业或周期景气复苏或上升的行业; (b)随经济发展出现重大机遇的行业; (c)新兴产业及经济转型过程中受益的行业; (d)宏观经济调整周期内仍有稳定增长的行业; (e)受益于后升值周期、通货膨胀和经济结构性调整的行业。 (2)股东结构选择策略 良好的股东背景与治理结构将利好发行人的经营状况及业绩,本集合计划将投资于股东结构清晰、控股股东财务状况优秀或为国企背景的发行人所发行的债券,以保障发行人资质。 (3)规模选择策略 由于受到投资规模限制,若单券投资规模较小将无法有效达到风险收益要求,故本集合计划将在考虑发行人偿债能力的基础上主要投资于发行规模相对较大品种进行投资。 (4)偿债保障选择策略 本集合计划将本着安全性为主的原则,主要投资于第三方担保或偿债保障金账户监管银行提供流动性支持的品种。 | ||